天味食品：吊销营业执照4年的客户还有购销业务
四川天味食品集团股份有限公司（以下简称：天味食品）由于受原供应商金安生产毒牛油事件的影响，2015年再次暂缓IPO，2018年又重新启动了IPO申报，并成功通过发审委审核于今年4月16日在上海证券交易所A股上市交易。
公开资料显示，天味食品是一家致力于川味复合调味料的研发、生产和销售川味复合调味料的生产企业。
至今虽已登陆上交所交易数月，但仍有投资者质疑对其IPO期间披露的财务数据存在水电气数据异常、财务内控缺陷及吊销营业执照4年的客户还有购销业务等系列问题
商标转让惹争议
此前有中国经营报报道显示，成都市天味食品厂成立于 1993 年 5 月，由成都市金牛区人民政府财贸办公室组建，几经变更，由成都市金牛区商务局承继对天味食品厂的出资人权益。在1999 年下半年，商务局将 “仁人欢”、“好人家”、“大红袍”商标按14万元转让给新设的成都天味，但并没有履行相关评估、审批程序。值得注意的是，邓文曾担任食品厂的法人代表，该食品厂于1999年下半年停业，成都天味就成立于1999年6月。
为了完善国有资产的手续，本该在1999年就进行评估的国有资产评估工作，在2010年12月16日才由北京六合正旭资产评估有限责任公司出具，且以 2001 年 6 月 30 日为评估基准日，以成本法为评估方法，对“仁人欢”、“好人家”及“大红袍”三个商标评估值为9.86万元，至此，成都市天味食品厂才正式在2010年12月注销。
对于这三个商标是否属于国有资产？经过区商务局、区人民政府、市人民政府和四川省国资委的确认，都认为没有国有资产流失，但是，记者通过天眼查发现，成都市天味食品厂的公司性质显示为：全民所得制。
但是业内人士分析，一般来说，商标资产评估一般是优先采用收益现值法，实在无法确定才选用重置成本法（而不是历史成本法）。在2010年对1999年转让的商标重新评估时，从2011年营业收入5.76亿元估计2010年时营业收入已高达4-5亿元左右，这三个商标的价值在市场上已有评估基础，评估值将是非常巨大的，没有理由再采用历史成本法。
水电气数据反应异常
招股说明书显示，调味品在2014年来增长大幅减速，行业销售额增长较小，2014-2017年全国销售收入分别为2649.06亿元、2870亿元、3064.10亿元，记者从网上公开资料找到2017年为3220亿元，复合增长6.7%；从发行人的财务报表来看，2014-2017年营业收入分别为8.95亿、8.68亿、9.84亿和10.66亿元，复合增长6%，公司收入增长水平仅为行业平均值。这一点，也可以从全国餐饮业增速情况表中得到印证，2014年以来除2015年异动外，增长基本也是这个水平。
但是，天味食品的营业利润，2014-2017年分别是1.62亿、1.4亿、2.03亿和2.02亿元，复合增长7.6%，高于收入的增长。
其中，令人感到蹊跷的是，天味食品2015-2017年在产量连续上升的情况下，用水量、用电量和用气量却连续下降，使得每销量消耗的水电气连续下降，尤其在2017年用水电降幅16%、用电降幅9%、用水降幅8%以上。
对此，天味食品解析是加成成本管控所致。业内人士认为，全方位的大幅降成本似乎并不科学，有虚构收入的嫌疑？
天味食品的毛利率似乎也在表示发行人的利润的存在异常性，比如2015-2018年1-6月份，竟然比行业知名度影响力更高、经营规模更大的上市公司颐海国际每年的毛利率还要高，虽然招股书解析说其实剔除关联交易后的毛利率是低于他们的，但是仍在同行业中处于较高的毛利率水平，这让人难以信服。
回款的内控制度存在缺陷
实际上，除了对收入合理怀疑外，天味食品的回款内控也形成了收入确认的重大缺陷。
招股说明书显示，天味食品客户回款是通过其《产品销售合同》指定的付款账户进行支付货款，但证监会反馈后的新一稿招股书披露，发现销售回款多种多样，有从对公账户回款的，有经营者账户回款的、配偶账户回款的、经营者父母账户回款的、经营者子女账户回款的、第三方账户回款的。
业内人士认为，根据发票管理办法及增值税专用发票管理相关规定，开票单位与付款单位或收货单位须一致,否则很容易发生舞弊行为，尤其是对于大量采用现金结算或非对公账户结算的行业，如农业、餐饮业、服务业等，收入确认相关的内部控制非常重要，主要对于收入及成本确认的完整性难以判断，容易操纵业绩，如果无法解释财务指标的异常波动，可能会被认定为内控有缺陷。发行人虽然披露了回款方式的多样性，但是截止2018年上半年，从非对公账户回款的比例仍保持较高的比例，并没有减少或消失的迹象，因此，收入确认的真实性难以得到保证，公司仍有业绩虚增的漏洞。
固定资产折旧政策比对标企业更宽松
招股书披露，天味食品的固定资产原值高达4亿元以上，其中45年折旧年限的房屋及建筑物账面原值占比高达92.16%，即约2.77亿元，而同行业房屋建筑物的折旧年限最长的佳降股份，也仅是40年限，一般以20年的居多，为什么比同行业的折旧要高？理由竟然是因为新建的固定资产，所以折旧年限要相对较长；不仅如此，同行业运输设备的折旧年限基本为5年，最多为10年，天味食品就采用最高的年限，同行业办公设备折旧年限一般为3年，但天味食品采用4-8年，基本上采用了行业最长的折旧年限。
在固定资产减值上，天味食品认为公司的成新率较高，所以不存在减值的情况。实际上，《消费日报》记者发现招股书披露机器设备的平均成新率仅为62.48%，基本处于使用过半的年限，并不是所述情形。
吊销营业执照4年的客户还有购销业务
天味食品在2015年曾销售给武汉群福里餐饮管理有限公司29.93万元人民币，记者通过天眼查发现，其实该公司早在2011年9月22日就已被吊销营业执照了，虽然无法得知这几年间是否还有其他的交易，天味食品销售产品给被吊销近4年的公司，收款是如何层层穿透严格的内控制度通过第三方非对公账户实现的？每2年一次的市场秩序检查又是如何发挥作用的？
经销商突然发力采购，数据差异惊人，有经销商因行贿被罚
招股书显示，天味食品对经销商采取了一套科学的方法对经销商的选择和考核，但是，记者发现，哈尔滨市南岗区好人家食品经销部是发行人重要的经销商客户，2016年有预收账款123万元余额，2017年销售突然猛增到870.21万元，2018年的销售合同是5.7万箱订单，记者通过天眼查发现，该客户2016年的销售额2013年为5万元，2015年为2万元，2016年为3.5万元（如下图）。
为何到2017年和2018年突然发力进行大量采购？业内人士认为，这种情况的出现，通常是涉事企业的销售收入有虚增的可能，销售合同存在虚假销售的嫌疑。
同时，2018年新进入前五的经销商四川省和众联行商贸有限公司，该公司在2017年因商业贿赂被市场管理局罚款2万元（如下图）。
诸多疑问，《消费日报》记者向天味食品董秘办递交了采访提纲，截止本稿刊发记者没有收到答复。8月10日，根据属地管理原则，本报记者把相关问题函至中国证监会四川证监局，将结合相关部门的调查进展情况继续跟踪报道。
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